创维集团近日发布的2025年度业绩预告显示，其年度溢利同比下滑约30%，延续了2024年以来的业绩颓势。这一表现主要受到房地产业务低迷和智能系统技术业务受阻的双重影响。作为曾经的中国彩电三巨头之一，创维正通过一系列资本运作和业务调整寻求突破。
房地产业务持续拖累创维业绩。根据公告，受房地产下行影响，其现代服务业板块中的建设发展业务在部分区域物业计提减值，并增加了房地产存货减值准备。2025年上半年，该业务板块虽实现营业额增长，但因个别项目售价承压导致亏损，毛利收窄。数据显示，2025年房地产开发企业房屋施工面积同比下降10.0%，新开工面积下降20.4%，新建商品房销售面积下降8.7%，市场需求持续萎缩。
智能系统技术业务同样面临挑战。业绩预告指出，市场竞争加剧导致产品毛利率下滑，销售单价大幅下降。2025年上半年，该业务板块海外营业额同比下滑15.4%，国内市场仅微增0.9%。洛图科技数据显示，2024年中国智能盒子市场销量同比下降20.4%，较2019年规模减半，较2014年峰值下降超80%。
在传统业务承压的背景下，创维的智能家电和新能源业务表现亮眼。2025年上半年，智能家电业务营业额同比增长9.4%，其中智能电器产品国内外增速均超34%。新能源业务营收同比激增53.5%，成为新的增长极。创维光伏业务预计2025年营收将首次超越传统电视业务，公司已宣布拟私有化退市并拆分光伏业务单独上市。
创维的国际化步伐正在加快。2月24日传出消息，创维将接手松下在北美和欧洲的电视业务，计划于4月完成交接。根据合作协议，创维负责生产、销售、营销及渠道拓展，松下则专注核心影像技术研发和品质把控。业内分析认为，此举将帮助创维快速切入欧美主流市场，补足高端OLED技术短板，同时助力松下实现降本增效。
群智咨询数据显示，2025年创维自有品牌电视出货量824万台，市占率3.7%。预计2026年接手松下业务后，其市占率将提升至4.0%，出货排名维持第六，与小米的差距进一步缩小。奥维睿沃总经理陈慧指出，此次合作是双方各取所需的战略选择，创维可借助松下成熟渠道实现"借船出海"，松下则能聚焦利润更高的日本本土市场和高端研发。
家电行业分析师刘步尘表示，创维近年与TCL、海信的差距逐渐拉大，此次资本运作旨在避免市场地位进一步边缘化。艾媒咨询CEO张毅认为，拆分光伏上市与创维估值策略有关，家电业务低估值拖累市值，而光伏作为第二增长曲线可享受更高估值。同时，港股融资能力较弱，退市后能更灵活地推进全球化战略。
