中国珠宝产业在2024至2025年间呈现出复杂而多元的发展态势，行业增速回升与结构调整同步推进，上市公司在市场波动中积极探索转型路径。零售市场、产品创新和渠道变革成为驱动行业变革的核心动力，金价波动与消费需求分化则对市场格局产生深远影响。
零售市场复苏迹象显著，2025年上半年社会消费品零售总额同比增长5.0%，其中金银珠宝类零售额达1948亿元，增速达11.3%，在16类限额商品中排名跃升至第7位。黄金消费呈现结构性分化：上海黄金交易所Au9999金价同比上涨41.07%抑制了终端消费，导致黄金首饰消费量同比下降26.00%；但投资需求逆势增长，金条及金币销量同比增长23.69%，消费与投资需求形成明显背离。这种分化既反映了消费者对资产保值的需求，也暴露出终端市场对价格敏感度的提升。
渠道布局呈现收缩与扩张并存的特征。2024年末珠宝上市公司门店总数较上年净减少2434家，其中加盟店占比高达87%，显示行业进入渠道优化阶段。与此形成对比的是，头部品牌加速全球化布局，周大福、六福集团等海外门店数量稳步增长，内地品牌则将东南亚市场作为突破口。电商渠道占比小幅提升至2.68%，中国黄金、菜百股份等企业电商收入领跑行业，部分企业线上增速超过100%，表明数字化渠道正成为新的增长极。
上市公司经营表现分化明显。2024年板块整体营收同比下降8.42%，2025年上半年净利润降幅扩大至36.84%，但行业集中度持续提升，营收前十企业占比达90.5%，周大福继续保持营收和净利润双领先地位。财务表现呈现多层次格局：中国黄金、梦金园等企业通过高周转模式维持稳定运营；老铺黄金、莱绅通灵等凭借产品创新实现营收高增长；毛利率则因品类定位和品牌溢价差异呈现梯度分布，高端品牌与大众品牌差距进一步拉大。
行业创新聚焦三大维度：产品端，定价黄金饰品成为新风口，周大福相关产品营业额大幅增长，企业通过工艺融合与IP联名突破同质化困境；渠道端，门店战略呈现差异化，直营强化、区域加密与海外扩张同步推进，多家品牌加速构建全球化网络；品牌端，年轻化、差异化、高端化成为转型方向，跨界营销、非遗赋能、高端系列布局等策略重塑品牌价值，精准对接"悦己消费"崛起的市场需求。这些创新举措标志着中国珠宝产业正从规模扩张转向品质提升，通过多元驱动构建适应行业变革的发展模式。
