在智能驾驶领域的激烈竞争中，深圳佑驾创新科技股份有限公司（MINIEYE，简称佑驾创新）于12月27日正式登陆香港联交所主板，成为近期又一家成功IPO的智能驾驶企业。此前，文远知行、地平线、小马智行等已相继完成上市。
佑驾创新的上市之路，见证了智能驾驶行业从资本市场的狂热追捧到低谷，再到如今迎来新的上市窗口期的变迁。短短两个多月内，已有四家智能驾驶相关企业成功在港股和美股市场挂牌。
然而，尽管上市带来了资金注入的新机遇，智能驾驶企业普遍面临的盈利难题却并未因此迎刃而解。佑驾创新在招股书中坦言，由于自动驾驶技术研发成本高企，且目前仍处于产业化初期阶段，公司预计将在2026年前持续亏损。
佑驾创新的业务涵盖智能驾驶解决方案、智能座舱解决方案以及车路协同三大板块。其中，智能驾驶解决方案是公司的核心业务，2023年贡献了3.86亿元的收入，占总营收的81.1%。然而，尽管营收逐年增长，公司的毛利率却提升缓慢，2021年至2024年上半年分别为9.7%、12%、14.3%和14.1%，反映出盈利能力的薄弱。
佑驾创新自成立以来，选择了渐进式的自动驾驶发展路线，从ADAS起步，逐步向L2、L2+乃至L4级自动驾驶迈进。目前，公司的技术和产品主要集中在L2级自动驾驶领域，而L4级的iRobo解决方案仍处于测试阶段，预计将在2025年第一季度交付。
面对激烈的市场竞争，佑驾创新在招股书中表示，公司仍处于发展阶段，尚未实现规模效应，且以追求长期业务成功为目标，而非追求短期盈利。然而，持续的亏损也给公司的现金流带来了压力。尽管在过去十年里完成了十多轮融资，累计融资额超过14.48亿元，但截至2024年上半年，公司的现金及现金等价物仅为2.2亿元。
2024年智能驾驶领域的上市热潮，既反映了智驾能力对消费者购车决策影响的日益增强，也透露出行业的不确定性增加。在智驾市场上，不仅有专业的智驾技术公司参与竞争，还有主机厂和头部科技公司的强势介入，如蔚来、理想、小鹏、吉利、长城、上汽等企业均通过自研或部分自研提升技术实力。
市场竞争的加剧导致行业洗牌加速。今年以来，已有不少智能驾驶企业传出裁员、停发年终奖等消息。例如，禾多科技解散了数据、研发等核心部门，暂停研发活动；千挂科技因融资受阻而缩减业务规模；纵目科技则因业务未达预期而暂停工资发放。这些事件都表明，智能驾驶行业的淘汰赛正在上演。
在激烈的市场竞争中，佑驾创新虽然成功IPO，但未来的挑战依然严峻。如何在上市后实现盈利、推动商业化进程并持续发展，将是佑驾创新面临的重要课题。
