近日，九州通医药集团股份有限公司（以下简称“九州通”）发布了一系列重大财务动作，旨在优化资产结构、降低资金成本，并应对行业变革带来的挑战。
12月18日，九州通宣布，为推进不动产证券化进程，公司将向高和资本旗下的高和丰德转让其全资孙公司上海骏英达、浙江九州通、重庆九州通所持有的三处医药仓储物流资产。这三处资产分别位于上海、杭州及重庆，总建筑面积约为24万平方米。根据评估，三家标的公司的估值约为14.28亿元，而经协商，此次交易的股权转让总额预计不超过17亿元，溢价约3.7亿元。九州通预计，此次Pre-REITs项目的发行将为公司带来不超过9亿元的净利润。
REITs（不动产投资信托基金）作为一种将不动产打包出售给投资者以回笼资金的方式，近年来受到广泛关注。九州通早在2023年3月就开始筹划发行REITs，其首单公募REITs项目——医药仓储物流基础设施公募REITs，已于今年9月获得受理，拟募资金额11.11亿元，这也是医药行业首单公募REITs。此次Pre-REITs项目的发行，是九州通为了提升扩募发行效率，计划将旗下更多不动产证券化的重要步骤。
与此同时，九州通还宣布将对全资子公司九州通医药投资（湖北）有限公司（以下简称“九州通医投”）进行大幅减资，减资额高达110亿元。减资完成后，九州通医投的注册资本将降至5.26亿元，但九州通对其的持股比例仍为100%。这一举措主要是为了满足九州通设立财务公司的监管要求。
设立财务公司一直是九州通的重要战略目标之一。财务公司可以负责企业集团内部的资金调配，降低资金成本，提高资金利用效率。然而，根据《企业集团财务公司管理办法》的规定，设立财务公司需要满足一系列要求，包括母公司实收资本不低于50亿元人民币等。为了满足这些要求，九州通进行了一系列筹备工作，包括资本公积金转增股本、设立九州通医投等。
近年来，随着“两票制”、带量采购等政策的逐步实施，国内医药流通行业面临着巨大的压力。作为国内四大医药流通公司之一的九州通，也面临着业绩增长乏力和流动性压力的问题。为了应对这些挑战，九州通开始筹划转型，提出了新零售、新产品、互联网医疗、不动产证券化（REITs）等新战略转型计划。
然而，从目前的情况来看，这些新业务对九州通整体业绩的增益仍然有限。半年报显示，九州通的医药新零售业务、医疗健康与技术增值服务业务的毛利均出现了下滑。尽管如此，九州通仍然坚持推进转型计划，加速B2B电商平台药九九、医药零售门店好药师等业务的发展，并自建西药、中药产能。
在业绩和流动性压力下，九州通通过筹划发行REITs、Pre-REITs产品以及设立财务公司等举措，积极寻求突破和转型。这些举措不仅有助于优化公司的资产结构和降低资金成本，也为公司的未来发展奠定了坚实的基础。
九州通还在不断探索新的业务领域和增长点。通过加强与互联网医疗企业的合作、拓展新零售渠道、提升供应链金融服务水平等方式，九州通正在逐步构建起一个多元化、现代化的医药流通和服务体系。
