近期，湖北宜化（股票代码：000422.SZ）在其筹划的重大资产重组上取得了显著进展。这家历史悠久的化工企业宣布，计划以现金32.08亿元的价格，收购母公司宜化集团持有的宜昌新发产业投资有限公司（简称“宜昌新发投”）100%的股权。
此次交易一旦完成，宜昌新发投将成为湖北宜化的全资子公司，同时，湖北宜化对新疆宜化化工有限公司（简称“新疆宜化”）的持股比例也将大幅提升，从现有的35.597%跃升至75%。这一举措标志着湖北宜化在优化资产结构、强化产业链布局方面迈出了重要一步。
值得注意的是，早前新疆宜化旗下的新疆宜化矿业有限公司曾遭遇司法冻结，涉及4107.5万股股权。市场对此表示关切，担心这可能影响湖北宜化的收购计划。然而，湖北宜化方面已证实，该部分股权已在9月底成功解冻，目前收购事宜不存在任何股权交易障碍。北京德恒律所也出具了法律意见，确认本次重组方案合法合规，标的资产权属清晰，不存在任何限制转让的情形。
湖北宜化作为中国氮肥行业的先行者，自1977年成立以来，已发展成为涵盖煤化工、磷氟化工、氯碱化工和精细化工等多个领域的综合性化工企业。其主导产品包括尿素、磷酸二铵和聚氯乙烯，三大产品贡献了公司超过70%的收入。特别是尿素产能达到156万吨/年，位居行业前列；磷酸二铵产能126万吨/年，市场占有率全国第四；聚氯乙烯产能84万吨/年，排名国内PVC产能前十。
新疆宜化作为本次并购的标的，同样隶属于宜化集团，主营业务包括尿素、聚氯乙烯和烧碱等，与湖北宜化存在同业竞争关系。湖北宜化表示，通过此次收购，将有效解决与母公司的同业竞争问题，进一步促进上市公司的发展，维护股东利益，尤其是中小股东的利益。
近年来，湖北宜化积极布局全国，建立了20多个生产研发基地，充分利用各地资源优势，特别是在内蒙古、新疆、青海等西部地区，利用低廉的原材料价格，提升了产品的市场竞争力。新疆宜化位于国家大型煤炭煤电煤化工基地——准东开发区，拥有丰富的能源和资源，从事尿素、氯碱等业务具有天然的成本优势。
随着国家对并购重组政策的持续放宽，A股市场迎来了新一轮的活跃期。同时，自2021年以来，化工行业景气度不断提升，利润滚存促进了净资产的增加，为本次并购估值的提升创造了有利条件。湖北宜化预计，交易完成后，按2023年主要产品产能计算，公司将新增尿素产能60万吨、聚氯乙烯产能30万吨、烧碱产能25万吨，进一步巩固其在行业中的资源优势、规模优势和成本优势。还将与新疆天运等企业形成产业链上下游协同，实现生产采购统筹和客户服务资源共享。
