国产大模型领域的头部企业MiniMax，近日因创始人闫俊杰的一系列举措及公司重大资本动作引发市场高度关注。在行业波动与股价调整的背景下，闫俊杰通过内部全员信宣布两项重大决定：自即日起至公司实现通用人工智能（AGI）目标，他将不再领取任何薪酬；同时计划在未来四年内，将个人名下相当于公司总股本4%的股份用于激励核心团队，并另设1%的股份专项基金支持开源社区发展。
这一表态被视为对技术长期主义的坚定承诺。闫俊杰在信中强调，身处行业前沿的团队更清楚技术突破的节奏与公司积累的价值，他选择将全部资源投入AGI研发，并希望通过股权激励机制绑定核心成员利益。据知情人士透露，此次激励计划覆盖研发、产品等关键岗位，旨在应对行业人才竞争压力。
资本层面同步传来利好消息。公司于同日完成160亿港币新一轮融资，投资方阵容涵盖国际主权基金、长线投资机构及中美欧多地顶级基金。根据规划，80%募集资金将用于AI算力基础设施升级与模型迭代。值得注意的是，此次融资距公司港股上市仅半年时间——今年1月，MiniMax以165港元发行价登陆资本市场，首日股价翻倍引发狂欢，但随后经历剧烈波动。
7月9日，公司迎来上市后首批限售股解禁，当日股价以359.8港元低开后剧烈震荡，最终收于297.4港元，较3月创下的1330港元历史高点跌幅达77%。尽管超80%的Pre-IPO及基石投资者表示长期持有，但市场仍对筹码集中释放产生担忧。有分析师指出，当前AI行业估值体系正经历重构，技术落地能力与商业化进展成为关键考量因素。
面对市场质疑，闫俊杰的"零薪酬+股权激励"组合拳被解读为稳定军心的信号。但业内人士认为，真正提振信心仍需依赖技术突破与商业闭环的验证。根据招股书披露，公司去年研发投入占比超70%，而营收规模尚未覆盖成本。此次融资后，其在多模态大模型领域的布局速度或将加快，但如何平衡技术理想与商业现实仍是长期挑战。
