全球资本市场迎来历史性时刻，中国通用人工智能领域领军企业北京智谱华章科技股份有限公司（02513.HK）正式登陆港交所，以120港元/股的开盘价创下570亿港元市值纪录，成为全球首个完成IPO的大模型企业。这场资本盛宴背后，华控基金凭借五年五轮的持续加注，收获近20倍投资回报，其"研究驱动、生态赋能"的硬科技投资范式引发行业关注。
作为清华大学技术成果转化的标杆企业，智谱华章自2019年创立便锚定通用人工智能（AGI）赛道。其自主研发的GLM架构突破千亿参数规模，适配40余款国产芯片，构建起覆盖语言、多模态、智能体及代码能力的全栈模型矩阵。截至2025年三季度，公司已服务1.2万家机构客户，终端设备部署量突破8000万台，开发者社区汇聚超4500万成员，更被OpenAI列为全球主要竞争对手。
华控基金与智谱的渊源可追溯至2015年。当时行业尚处感知智能阶段，华控便前瞻性布局AI赛道，2019年投资云天励飞后，组建专项研究团队跟踪Transformer技术演进。2021年，当国内大模型领域尚在萌芽期，华控通过系统研判认定认知智能拐点将至，在智谱Pre-A轮估值仅8亿元时果断入局，成为其核心早期投资方。
在后续五年间，华控连续参与智谱四轮融资，累计注资超1.35亿元。这种"长期主义"投资策略源于对技术本质的深刻理解：团队通过持续跟踪Google、OpenAI等国际前沿进展，判断大模型将推动AI从感知向认知跃迁。这种认知优势使其在行业共识形成前，完成对通用人工智能核心路径的卡位。
华控的赋能体系远不止于资本投入。当智谱启动商业化时，华控调动生态资源为其对接20余家上市公司客户；针对金融领域拓展需求，在上海金融中心组织专场路演，促成与多家银行、保险机构的深度合作；更牵线被投企业摩尔线程，推动国产GPU与大模型的软硬件协同。这种"精准对接+生态协同"模式，帮助智谱突破初创企业市场拓展难题，商业化进程较预期提速300%。
2025年12月，华控投资版图再添重磅案例——其被投企业摩尔线程成功登陆科创板，成为"国产GPU第一股"。这家全功能GPU企业覆盖显卡、智算、科学计算等领域，华控在其Pre-IPO轮入局后仅一年便实现可观回报。这背后是华控对GPU赛道长达5年的持续研究，团队精准判断摩尔线程在生态体系构建和行业拐点把握上的独特优势。
这种"早期前瞻布局+中后期精准切入"的双轨策略，源于华控覆盖技术全生命周期的研投体系。团队对1360个三级细分产业建立动态跟踪模型，当量子计算、脑机接口等领域出现关键技术突破时，能迅速调整投资策略。在具身智能方向，华控已布局千寻智能、中科硅纪等企业，押注AI终端形态演进；在碳中和领域，则投资可控核聚变企业无锡华立聚能，构建起前沿科技投资矩阵。
华控基金的差异化竞争力，更体现在其组织架构设计。投资团队中70%成员毕业于清华大学，80%拥有理工科背景，90%具备实业经验，平均从业年限超8年。这种"研究型组织"特质，使其能穿透技术迷雾，在AI、无人机、量子计算等领域形成系统性认知优势。例如在投资玻色量子前，团队深入研究光量子计算路径，最终锁定其在相干时间等核心指标上的突破。
随着智谱、摩尔线程等企业相继上市，硬科技投资进入价值兑现期。华控基金正探索AI驱动的全生命周期量化PE模式，通过机器学习优化投资决策模型。在其产业图谱中，终极终端、终极计算、终极能源构成核心投资框架，商业航天、低空经济等新兴领域已形成完整布局。这种以技术拐点为行动信号的投资哲学，正在重塑中国硬科技投资生态。
