超硬材料行业龙头企业力量钻石（SZ301071）近日宣布重大战略调整，拟将原用于培育钻石项目的10.28亿元募集资金转向金刚石功能材料领域。这一决策源于原募投项目面临设备迭代加速、建设周期延长及资金闲置等多重挑战，公司决定通过产能优化布局寻求新的增长点。
回溯至2022年8月，力量钻石通过定向增发募集38.91亿元净额，其中21.89亿元计划投入"商丘力量钻石科技中心及培育钻石智能工厂建设项目"。该项目原计划通过购置智能化合成压机、扩建生产厂房等措施扩大高端培育钻石产能。截至2026年5月，项目已投入10.51亿元，形成商丘生产基地及部分设备资产，但受核心设备技术快速迭代影响，原定建设方案面临成本超支风险。
公司公告显示，六面顶压机等关键设备的技术升级周期显著缩短，若按原计划推进可能导致设备采购价及技改投入超出预算。同时，碳化钨等核心配件价格大幅波动，进一步推高建设成本。为提升资金使用效率，力量钻石已于2025年度股东会审议通过使用不超过21亿元闲置募集资金进行现金管理，此次资金用途变更正是基于对行业趋势的重新研判。
新启动的"金刚石功能材料生产研发建设项目"将聚焦AI算力散热、精密光学等高端领域，项目总投资额与变更募集资金规模一致。建设周期设定为三年，计划形成从单晶生长到终端产品加工的完整产业链。据技术可行性分析，随着AI大模型算力需求激增，传统散热材料已触及物理极限，金刚石材料凭借超高导热性能成为关键解决方案，全球市场规模预计将迎来爆发式增长。
该项目实施主体仍为商丘力量钻石科技中心有限公司，建设内容包含8.9亿元固定资产投资及8798.11万元流动资金。力量钻石强调，项目达产后将突破海外企业在高端金刚石材料领域的技术垄断，显著提升国产化率。财务测算显示，金刚石功能材料毛利率较现有业务更具优势，有助于平滑行业周期波动带来的经营风险。
尽管战略转型前景广阔，力量钻石也清醒认识到潜在风险。技术层面，高端金刚石材料对纯度、精度要求极高，若行业技术路线发生重大变革，现有工艺可能面临迭代滞后风险。市场端，随着国内企业纷纷布局相关产能，未来可能出现同质化竞争加剧、产品价格波动等情况。公司特别提示，项目投产后固定资产折旧、运维成本等固定支出将增加，若产能利用率未达预期，可能对盈利水平构成压力。
此次战略调整标志着力量钻石从消费级培育钻石向工业级功能材料的转型。公司表示，新项目将依托现有生产基地的厂房设备，通过技术升级实现产能切换，最大限度降低转型成本。市场分析人士指出，金刚石功能材料在半导体、量子计算等前沿领域的应用潜力，可能为公司打开新的成长空间，但技术突破与市场培育仍需较长时间验证。
