恩捷股份近日披露了2025年度财务报告，数据显示公司全年实现营业总收入136.33亿元，较上年增长34.13%；归属于母公司股东的净利润达1.43亿元，同比增幅达125.62%。尽管经营活动产生的现金流量净额同比下降1.26%至11.44亿元，但公司核心业务指标呈现显著改善趋势。
作为全球锂电池隔离膜领域的龙头企业，恩捷股份该业务板块表现尤为突出。报告期内，锂电池隔离膜产品贡献营收116.30亿元，同比增长40.89%，占总营收比重达85.31%。产品销量突破128.40亿平方米，同比增长45.50%，毛利率较上年提升10.62个百分点。公司通过持续的技术迭代和数字化转型，已构建起覆盖国内外头部电池厂商及整车企业的客户网络。
财务数据显示，恩捷股份近五年经营轨迹呈现明显波动特征。2021-2022年期间，公司营收从79.82亿元增至125.91亿元，归母净利润从27.18亿元增至40.00亿元，年均复合增长率分别达11.30%和-44.54%。但受行业周期影响，2023-2024年出现连续两年下滑，2024年归母净利润甚至出现5.56亿元亏损。2025年业绩反转标志着公司成功穿越行业低谷期。
管理层在年报中指出，锂电池隔离膜行业经过前期激烈竞争后，2025年供需格局出现实质性改善。公司凭借技术领先优势和规模效应，在巩固现有市场份额的同时，加速推进无菌包装、BOPP薄膜及固态电池关键材料等新业务布局。报告期内，公司研发投入持续加大，数字化转型和绿色低碳运营取得阶段性成果。
值得关注的是，尽管2025年加权平均净资产收益率仅为0.58%，但较2024年的负值已有显著改善。基本每股收益回升至0.15元，显示公司盈利能力正在逐步修复。市场分析人士认为，随着新能源汽车产业链需求回暖，恩捷股份作为行业龙头有望持续受益，但其净利润增速能否持续保持高位仍需观察行业周期变化。
