中国工业AI领域迎来重要里程碑——思谋科技正式向港交所递交上市申请，计划冲刺“全球工业AI智能体第一股”。作为该赛道头部企业，思谋科技由计算机视觉专家贾佳亚博士于2019年创立，以全栈技术研发与商业化落地为核心，为制造业提供智能化生产解决方案。此次IPO由摩根士丹利、中金公司及德意志银行联合保荐，标志着工业AI赛道进入资本化加速阶段。
招股书披露，思谋科技构建了以IndustryGPT工业多模态大模型为核心的技术体系，覆盖光学、机械、电子、算法、软件全链条，形成工业机器人、边缘AI传感器及智能体软件系统三大产品线。其解决方案已深度应用于消费电子、新能源电池、精密制造等领域，实现微米级缺陷检测、自动化操作及生产流程优化。公司凭借三大优势占据市场先机：全栈自研能力确保方案稳定性与适配性；IndustryGPT作为全球首个工业专用多模态大模型，性能显著超越通用模型；规模化落地能力领先，累计交付近14万个智能体，服务特斯拉、立讯精密等730余家行业龙头，2025年以5.8%的市占率位居国内首位。
财务数据显示，思谋科技营收呈现强劲增长态势。2023至2025年，公司营业收入从4.85亿元增至10.86亿元，年复合增长率近50%；毛利率由30.5%提升至37.3%，规模效应逐步显现。然而，高研发投入与市场拓展导致公司持续亏损，同期净亏损分别为5.46亿元、7.35亿元及9.91亿元，累计亏损超22亿元。现金流压力与资金周转效率成为短期挑战。
行业竞争格局方面，工业AI智能体赛道虽处于快速发展期，但市场分散度较高。思谋科技虽暂居领先地位，却面临华为、西门子、ABB等科技与工业巨头的跨界竞争。这些企业凭借资金与资源优势加速布局，可能对公司市场份额、定价策略及增长空间构成威胁。如何巩固技术壁垒、拓展应用场景，将成为其应对竞争的关键。
根据募资计划，思谋科技拟将资金用于IndustryGPT迭代、核心技术研发、产能升级及全球销售网络拓展。潜在战略投资与并购及营运资金补充亦在规划之中。若成功上市，公司将借助资本市场加速技术商业化与全球化布局，其亏损扭转进度与市场竞争表现将成为投资者关注焦点。
