全球半导体产业正经历深刻变革，“设备投资超级周期”与“存储价格暴涨”形成共振，推动洁净室工程需求持续攀升。作为半导体制造的核心基础设施，洁净室直接决定产品良率，其建设规模与效率已成为制约行业产能扩张的关键因素。台积电、美光科技等国际龙头加速扩产，资本向HBM高带宽内存与先进制程集中，而洁净室建设能力因土地、电力等资源限制呈现供给刚性，形成“量价齐升”的市场格局。
亚翔集成（603929）凭借高端洁净室工程领域的深耕，成为本轮行业红利的主要受益者。公司3月12日晚间发布的2025年年报显示，全年实现营业收入49.04亿元，虽同比下降8.81%，但归母净利润达8.92亿元，同比增长40.3%，创历史新高。其中第四季度净利润环比激增59.69%至4.5亿元，新加坡项目贡献显著。公司业务聚焦IC半导体、光电等领域的高科技厂房建设，已承接国内多座高端洁净室工程，并受益于东南亚半导体投资热潮带来的海外订单增长。
行业龙头的扩产需求与洁净室供给矛盾日益突出。三星电子存储器业务负责人金在俊在2026年1月财报会议上直言，洁净室空间不足将限制2026-2027年供应扩张，公司计划通过新建晶圆厂提前锁定产能。设备厂商阿斯麦亦在财报中披露，2025年第四季度营收虽达72亿欧元，但客户晶圆厂已接近满负荷运转，新产能建设受洁净室空间等资源掣肘，短期内难以释放。国信证券分析指出，海外AI算力需求爆发式增长下，洁净室建设周期长、资源集中的特性使其成为产能扩张的核心瓶颈，龙头厂商被迫加价抢单，进一步推高工程价值。
A股市场对洁净室赛道的关注度持续升温。据统计，涉及相关业务的15只概念股合计市值达1903亿元，其中亚翔集成、圣晖集成等6股近一年最大涨幅超100%，两大龙头涨幅均突破400%。不过，部分个股近期出现回调，美埃科技、圣晖集成等6股自年内高点回撤超20%。美埃科技作为半导体洁净装备国产化龙头，主营业务聚焦超洁净厂房的风机过滤单元及过滤器，尽管回撤幅度达31.35%，但其技术壁垒与市场地位仍获机构看好。
业绩表现分化印证行业结构性机遇。根据2025年年报及预告数据，楚天科技、华康洁净等5股净利润增速超30%。楚天科技旗下楚天净邦的洁净室系统工程业务受益于海外订单爆发，东南亚、中东非市场突破带动公司2025年净利润同比扭亏为盈至2.35亿-3亿元。国投证券认为，在全球AI技术迭代与“十五五”算力设施建设规划推动下，半导体行业资本开支将持续加码，洁净室工程作为产能建设的关键环节，需求有望进一步释放。
