私募基金正加速布局ETF市场，成为年内新上市ETF的重要参与力量。私募排排网最新统计显示，今年以来共有154家私募机构跻身190只新上市ETF前十大持有人行列，累计持有份额达29.29亿份。从持仓结构看，主观策略私募以11.22亿份的持有量占据38.31%的市场份额，量化私募以9.50亿份紧随其后，混合策略私募则持有8.57亿份。
中小规模私募展现出更强的配置意愿。数据显示，管理规模低于20亿元的私募合计持有ETF份额占比近79%，其中79家小型私募与49家中型私募分别持有11.55亿份和11.54亿份，持有规模几乎持平。相比之下，26家管理规模超20亿元的大型私募仅持有6.20亿份，占比21.17%。这种分化现象反映出中小私募更倾向于通过ETF实现低成本、多元化的资产配置。
科创板主题ETF成为私募布局的重点领域。在全年发行的322只新ETF中，190只获得私募青睐，其中48只名称含"科创板"的ETF被私募纳入前十大持有人，累计持有份额达8.2亿份。具体来看，50-100亿规模的铸锋资产以2.69亿份持仓居首，其持有的11只科创板ETF占比过半；0-5亿规模的景弘基金则以1.67亿份持仓位列第二，其中8只为科创板主题；众壹资产以1.64亿份持仓排名第三，持有2只科创板ETF。值得注意的是，百亿级私募中仅思勰投资持有ETF份额超过5000万份，其11只持仓ETF中有5只为科创板主题。
ETF的配置价值正被更多机构认可。融智投资FOF基金经理李春瑜指出，ETF的吸引力主要体现在四个方面：其一，通过一篮子资产投资有效分散非系统性风险；其二，交易效率高且管理成本显著低于主动管理型产品；其三，策略灵活性支持快速资产轮动和赛道布局；其四，卓越的流动性管理功能为组合优化提供操作空间。这些特性使得ETF成为私募实现全天候策略的重要工具。
市场对私募大举配置ETF存在不同声音。有观点认为，私募作为专业投资机构，过度依赖ETF可能反映其主动管理能力不足。但行业人士指出，ETF投资同样需要精准的择时能力和策略设计，其低成本、高透明度的特性反而为私募提供了更高效的资产配置路径。部分私募参与ETF首发存在套利动机，通过股指期货对冲实现风险中性，同时获取基金公司承诺的固定收益，这种模式虽引发争议，但也反映出ETF市场的创新活力。
当前ETF市场已形成多元化持有结构，除私募外，险资、年金、券商资管等机构均深度参与。数据显示，全年新发ETF数量同比增长79.89%，发行份额增幅达91.83%，创历史新高。随着市场规模突破6万亿元，ETF不仅成为机构财富管理的重要工具，其反向推动基金公司产品创新的作用也日益显著。这种双向互动正在重塑中国资产管理行业的生态格局。
