山煤国际近日披露2026年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润9.6亿至10.3亿元，同比增长46.57%至57.26%；扣非净利润9.95亿至10.65亿元，同比增长45.88%至56.14%。这一业绩表现主要得益于煤炭行业供需格局变化及公司内部运营效率提升。
从行业动态来看，2026年上半年国内煤炭市场呈现"供给收缩、需求稳健、价格上行"的特征。供给端受煤矿安全监管强化影响，行业有效产能释放受限；需求端则因火电行业稳定增长与煤化工产业高景气度形成双重支撑，整体供需维持紧平衡状态。数据显示，1-6月动力煤（Q5500）均价达768元/吨，同比上涨14%；炼焦煤均价1766元/吨，同比涨幅达28%，价格中枢呈现逐月上移趋势。
公司经营层面，山煤国际通过精准调控生产节奏与优化产销联动机制，实现煤炭销售量同比提升。一季度财务数据显示，公司实现营业收入49.68亿元，同比增长30.02%；归母净利润4.29亿元，同比增长68.1%。特别值得注意的是，自产煤销量达668.61万吨，同比增幅达51.42%，显示出产能释放的显著成效。机构研报指出，公司动力煤定价机制由长协顶格定价调整为市场化浮动定价，叠加煤价周期上行趋势，利润释放空间有望进一步扩大。
二级市场表现方面，山煤国际股价自年初以来累计上涨24.18%，最高触及15.73元/股。截至7月15日午间收盘，股价报12.53元/股，总市值达248.4亿元。市场分析认为，公司业绩增长预期与行业景气度提升形成共振，是推动股价上行的主要动力。
