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张勇回归首年海底捞财报出炉,“红石榴计划”能否成破局关键?

2026-04-11来源:快讯编辑:瑞雪

作为火锅行业的领军企业,海底捞正站在转型的关键节点。根据最新披露的财务数据,2025年企业实现总营收432.25亿元,同比增长1.1%,但净利润却下滑14%至40.42亿元,这是自2021年以来首次出现利润负增长。这一业绩表现,直接推动创始人张勇于今年初重新执掌公司运营,试图通过战略调整破解增长困局。

自营业务收缩成为拖累业绩的主因。数据显示,2025年自营餐厅数量虽净增15家,但经营收入从404亿元降至375.43亿元,降幅达7.1%。核心指标翻台率持续走低,全年平均3.9次/天的数据较2024年减少0.2次,与2018年5次/天的峰值相比更是下滑22%。客流量减少7.5%导致全年流失顾客超3100万人次,这迫使企业加速门店结构调整——关闭85家低效门店,将45家直营店转为加盟模式,同时新开79家门店。截至年末,加盟门店占比已达5.7%,其带来的2.7亿元收入同比激增15倍。

在门店优化同时,企业投入重金进行体验升级。通过"不一样的海底捞"战略改造超200家主题门店,推出涵盖川渝、江浙等八大菜系的100余款区域特色菜品。董事会副主席周兆呈坦言,这些举措短期内难以扭转主业颓势,"运营改善需要持续投入和时间沉淀"。数据显示,2026年一季度翻台率虽有回升,但管理层强调"变革成效不会立竿见影"。

新业务板块成为重要突破口。外卖业务以111.9%的增速实现收入26.58亿元,在总收入中的占比从2.9%提升至6.1%。区别于传统火锅外卖,企业重点发展"一人食"场景,推出下饭菜、拌饭等轻量化产品。周兆呈透露,2026年将扩大外卖SKU至300个以上,充分利用现有供应链优势构建"到店+到家"双模式。

更具战略意义的"红石榴计划"进入全面扩张期。这个旨在孵化多品牌矩阵的项目,截至2025年末已培育20个餐饮子品牌,运营门店达207家,覆盖海鲜、寿司、轻食等12个细分赛道。其中"苗师兄"麻辣香锅、"小嗨爱炸"炸鸡等品牌表现亮眼,带动其他餐厅业务收入增长214.6%至15.21亿元。不过周兆呈指出,多数子品牌仍处于投入期,"部分业务尚未实现盈利,需要持续培育"。

面对主业承压与新业务培育的双重挑战,海底捞的转型之路充满变数。行业分析师指出,火锅市场渗透率已达68%,企业需要突破传统消费场景限制。而多品牌战略虽能分散风险,但子品牌间的资源协同、品牌区隔等问题仍待解决。在餐饮行业整体增速放缓的背景下,这家龙头企业的战略调整成效,或将为行业转型提供重要参考。

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