金融市场近日再现显著的“股债跷板效应”，30年期国债期货在开盘之初便创下新高，而A股市场则跟随长期债券的波动而起伏。上午时段，随着长期债券市场的跳水，A股一度出现反弹，但到了10点半之后，长期债券市场回暖，A股和港股市场的主要指数再度回落。
近期，10年期和30年期国债的票息纷纷创下历史新低，这预示着我国投资环境即将步入“低利率”时代。在此背景下，股息率较高的红利类资产有望脱颖而出，为投资者带来超额回报，成为投资组合中的标配。
以中证红利指数为例，其当前的股息率（基于近12个月数据）高达5.15%，与10年期国债的票息1.59%相比，利差超过3.5个百分点。这意味着，在不考虑市场价格波动的情况下，投资中证红利指数一年的股息收益将远高于无风险利率。
港股市场方面，红利类资产同样展现出巨大的吸引力。恒生港股通高股息低波动指数的最新股息率高达7.82%，其风险溢价（股息率减去无风险利率）超过6个百分点。由于AH溢价较高，该指数的市净率不足0.5倍，估值极具吸引力，预示着后续存在巨大的估值修复空间。
在低利率和市场震荡的双重背景下，投资者可以考虑在开年之际增加红利类资产的配置。对于A股市场，投资者可以借助中证红利ETF（代码515080），该ETF有望实现月月分红。对于港股市场，投资者则可以关注正在募集的港股红利低波ETF（认购代码：520553）。
近两年南向资金的持续流入使得内资在港股市场的话语权逐渐增强。随着港股红利类ETF规模的增加，港股红利类指数在涨幅上也有望表现出更高的弹性。以恒生港股通高股息低波动指数为例，该指数在近一年内涨幅高达22.74%，随着资金的持续涌入，其未来表现值得期待。
