2025年初春,中国资本市场迎来了一股前所未有的科技热潮,DeepSeek与宇树科技的卓越表现成为了全球瞩目的焦点,引领中国科技股在全球舞台上大放异彩,吸引了众多外资机构的积极关注和高度评价。
近期,多家国际知名金融机构纷纷发布报告,对中国科技股的前景表达了乐观态度。美国银行在2月18日的报告中指出,中国市场已经由“可交易”阶段迈入了“可投资”阶段,长期改革措施如增加派息和鼓励保险公司投资等,为市场的持续上涨提供了有力支撑。报告中特别强调,中国经济政策的调整和科技企业的突破性进展,特别是DeepSeek等企业的崛起,显著增强了外资对中国市场的信心。
与此同时,德意志银行也在报告中提出了“斯普特尼克时刻”的比喻,形容中国资产正处于一个关键转折点。该行预计A股和港股市场将持续上行,并有望突破此前的高点。报告认为,中国制造业的强大优势、工程师红利的不断释放,以及在AI领域的显著突破,将推动中国资产的估值由折价转向溢价。
高盛同样对MSCI中国指数持乐观预期,预计该指数在2025年将实现28%的涨幅。这一乐观预测基于中国科技企业的突破性进展对产业链估值的重构,以及政策对经济企稳的积极支撑。摩根大通也在多份研报中看好中国资产,认为政策刺激下的经济企稳迹象明显,叠加科技领域的突破性进展,中国股市的配置价值显著提升。
在外资积极看好中国科技股的同时,内资也呈现出大幅流入科技互联网行业的趋势。南向资金作为内资的代表,自2024年以来连续12个月净流入港股市场,并在2025年初继续保持强劲势头。特别是在DeepSeek引领的科技资产重塑行情中,南向资金在春节后的2月份积极参与,日均净流入接近60亿元,远超过去年的均值水平。
从行业分布来看,南向资金净流入规模最大的行业包括金融、非必需消费(互联网平台经济)和资讯科技业。其中,科技互联网行业成为南向资金的重点关注对象,显示出内资对科技领域的强烈兴趣。这一趋势与外资的看法不谋而合,共同推动了中国科技资产的估值重塑。
在此背景下,港股科技龙头有望受益于内资和外资的双重支撑,实现估值的进一步提升。恒生港股通中国科技指数作为布局港股AI产业链的重要工具,涵盖了上游半导体、中游互联网大模型企业以及下游消费电子和传媒企业等多个领域,前十大成份股占比超过70%,聚焦港股AI龙头。
对于投资者而言,在充分了解基金的风险收益特征和产品特性的基础上,可以关注相关投资产品如港股科技30ETF(513160),以把握中国科技资产重塑带来的投资机会。然而,投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读基金合同、招募说明书等相关法律文件,并根据自身的风险承受能力做出理性判断。
银华基金管理股份有限公司提醒投资者,基金投资需遵循“买者自负”原则。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,投资者应充分了解基金的风险因素,并谨慎做出投资决策。