中力股份，一家深耕电动叉车领域的机械制造企业，近日正式在上海证券交易所主板挂牌上市。上市首日，其股价飙升166%，最终报收于54.08元，公司总市值随之攀升至217亿元的高位。
中力股份专注于电动叉车和内燃叉车的研发、生产和销售，根据其招股书，公司原计划通过IPO筹集13.36亿元资金，其中2.5亿元将用于偿还银行贷款及补充流动资金。然而，在扣除相关发行费用后，公司实际募集资金净额达到了11.27亿元。
在上市前夕，中力股份曾三次向股东派发现金分红，累计金额接近1亿元。值得注意的是，尽管公司账面资金充足，截至2024年6月底达到了10.57亿元，而短期及长期负债合计仅为4.69亿元，但中力股份仍选择从市场融资来偿还部分贷款。
从股权结构上来看，中力股份的实际控制人何金辉通过直接或间接的方式持有公司71.47%的股权。这意味着，上市前的现金分红大部分流入了何金辉的口袋。招股书显示，何金辉的国籍信息在两份招股书中出现了变化，从最初披露的“拥有美国永久居留权”到最终注册稿中的删除，这一变动引发了外界的关注。
中力股份在业绩方面表现出强劲的增长势头。招股书显示，公司在过去几年间的主营业务收入和净利润均实现了稳步上升。特别是在电动叉车领域，中力股份的市场份额不断扩大，自2019年起连续四年在国内锂电池叉车产销量上排名第一，2022年的销售量更是占据了国内锂电池机动工业车辆市场的30%以上。
然而，尽管公司的盈利能力和市场份额在不断提升，但在生产线投入和产能提升方面却似乎存在不匹配的情况。招股书显示，中力股份在报告期内的生产设备账面价值持续增加，但产能的增长却并不明显。特别是2024年上半年末的生产设备账面价值相当于2021年全年的7倍，但全年产能折算下来仅约29万台，与2021年相比并未出现显著增长。
在募资用途方面，中力股份计划将部分资金用于扩大生产规模和提升研发能力，包括年产30万台仓储搬运设备及100万套机械零部件加工、智能机器人制造等多个项目。然而，考虑到公司账面资金充足且足以覆盖短期和长期借款，其选择从市场融资来偿还银行贷款的行为也引发了外界的质疑。
中力股份的成功上市无疑为公司未来的发展提供了更多的资金支持。然而，面对激烈的市场竞争和不断变化的市场需求，中力股份能否持续保持增长势头并享受“资本盛宴”的果实，还需经历市场的严格考验。
