近期，深圳前海瑞吉酒店的内部装修工作已接近尾声，预计最快将于2025年第一季度正式开门迎客。这家备受瞩目的酒店由华侨城集团倾力打造，然而，就在上个月，华侨城刚刚通过中鼎国盛（陕西）置业，成功接手了希尔顿旗下顶级奢华品牌LXR在中国的首家门店。
值得注意的是，这并不是华侨城首次出售旗下的酒店资产。早在今年6月，深圳前海华侨城艾美酒店就被传出将以18亿元整栋出售的消息，而这家酒店仅开业半年有余。自今年10月起，华侨城更是陆续挂牌转让了包括周庄铂尔曼酒店、云南文产香格里拉城市综合项目以及南京老城区江苏饭店地块拆迁项目在内的多项酒店资产。
尤其令人瞩目的是，去年底华侨城以24.3亿元的价格成功出售了上海宝格丽酒店，这是中国仅有的两家宝格丽酒店之一，此举一度在酒店行业内引发了广泛讨论。华侨城这种边卖边开的策略，不禁让人对其在酒店业务上的布局产生疑惑，是为了优化资产结构、减轻负担，还是对酒店业务仍怀有不舍之情？
华侨城此番操作，再次将房企剥离酒店资产变现的话题推向风口浪尖。有业内人士担忧，前海瑞吉酒店是否会步前海艾美酒店的后尘，在开业后不久就被挂牌出售。然而，据华侨城方面透露，前海瑞吉酒店在华南地区相当于旗舰店，不会轻易考虑出售。JW万豪、艾美、瑞吉等国际知名品牌的轮番亮相，更是彰显了华侨城深耕华南市场的决心。
近年来，华侨城的经营状况并不理想。从2021年至2023年，华侨城A的营业收入分别为1025.84亿元、767.67亿元和557.44亿元，同期归母净利润分别为37.99亿元、-109.05亿元和-64.92亿元。2024年上半年，华侨城A的营业收入为230.11亿元，归母净利润仍为负数，较去年同期亏损略有收窄。在这种情况下，华侨城选择出售旗下酒店资产，或与资产周转和降低负债有关。
作为最早提出并发展“文旅+地产”商业模式的房企之一，华侨城的酒店业务也伴随着文旅地产的开发而不断推进，并积累了一批酒店资产。这些资产大多是华侨城自持的景区配套酒店，通过与洲际、雅高、万豪等国际酒店巨头合作，华侨城成功引进了多个国际知名品牌，如2006年开业的华侨城洲际大酒店和2014年开业的深圳华侨城JW万豪酒店等。
然而，近年来华侨城开始对酒店资产进行梳理和调整。在出售部分酒店资产的同时，华侨城也在加速自有酒店品牌的焕新与扩张。今年3月，华侨城自有酒店品牌嘉途酒店以全新形象重新亮相，这是继2016年推出后的一次重要品牌升级。华侨城还在积极与国际酒店品牌合作，通过联姻提升自有品牌的影响力。
在存量时代，房企从酒店的建设者转变为运营者，而地产酒店作为后来者，其自有品牌的核心竞争力尚未被市场充分认知。为了提升品牌影响力，部分地产酒店开始摸索自有品牌建设之路。一种做法是将酒店业务拆分独立出来，进而孵化自己的品牌；另一种做法则是与国际酒店品牌合作，借助其会员体系和知名度来提升自有品牌的影响力。
华侨城在酒店业务上的策略显得尤为独特。一方面，华侨城与国际酒店品牌保持紧密合作，强化委托管理及特许经营等方面的合作；另一方面，华侨城也在积极发展自有酒店品牌，如嘉途、蓝汐、蓝楹湾等，逐步建立起自有酒店品牌矩阵。这些自有品牌涵盖了城市商务、休闲度假以及精品酒店等多种类型，满足了不同消费者的需求。
在华侨城看来，规模并非衡量酒店业务发展成果的唯一标准。华侨城并不片面追求规模扩张，而是更注重每一个酒店资产的运营质量和效益。通过优化资产结构、降低负债压力以及积极发展自有品牌，华侨城在酒店业务上实现了稳健发展。同时，华侨城也意识到，光凭酒店单项业务无法扭转房企负债高压的现状，因此需要在多个领域进行布局和调整。
在存量时代下，边卖边开对地产酒店而言或许是一条可行的路径。通过出售占用大量资金的重资产，地产酒店可以迅速回笼资金；而通过扩张轻资产酒店业务，地产酒店则可以实现品牌输出和收益增长。然而，无论选择何种路径，地产酒店都需要依靠优质的产品和服务来赢得市场的认可和消费者的青睐。只有这样，地产酒店才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
