近期，全球金融市场聚焦美国国债的最新动态。据美国财政部发布的数据，2024年9月，美国国债的三大海外持有国——日本、中国和英国，在持仓上展现出明显差异。日本虽依旧稳坐头把交椅，但当月减持了59亿美元，持仓量降至11233亿美元。紧随其后的中国，则连续第三个月减持，共计减少26亿美元，总持仓为7720亿美元，持续保持在万亿美元以下的水平。
中国减持美债的决策，源自对美国经济状况及美债风险的审慎评估。当前，美债规模已膨胀至36万亿美元，伴随美国财政赤字的加剧，投资者对美债未来的偿付能力产生疑虑。美联储9月的降息决策，进一步压缩了美债的吸引力，促使资本寻找更安全的避风港。
值得注意的是，日本作为美国的传统盟友，此次并未选择接手中国抛售的美债，反而同样采取了减持策略。这一举动，无疑给美国财政带来了额外的压力。日本此举，一方面源于国内经济的挑战，包括人口老龄化导致的内需不振，以及国际金融市场的不确定性；另一方面，日元贬值背景下，减持美债成为稳定汇率和提振经济的双重手段。
中日两国在美债问题上的同步行动，不仅引起了市场的广泛关注，更在全球经济格局中引发了连锁反应。两国通过美债期货等手段，有效对冲了美债价格下跌带来的风险，确保了外汇储备的安全。然而，这一事件也暴露出全球资本市场资金流动的新趋势，新兴市场正逐渐成为资本的新宠，美元霸权面临前所未有的挑战。
国际金融协会近期发出的警告，进一步加剧了市场的担忧。特朗普时代的美国国债预计将呈现爆炸式增长，这一预期已经推高了30年期美国国债的收益率，从9月的低点不到4%攀升至4.5%以上。投资者对美债的可持续性及其可能引发的通胀压力表示深切忧虑。
在此背景下，全球资本市场的资金流动格局正发生深刻变化。新兴市场以其独特的吸引力，正逐步成为国际资本的新流向。这一趋势不仅挑战了美元的绝对地位，更在全球经济版图中引发了新的竞争格局。
