松发股份（603268.SH）近日宣布了一项重大资产重组计划，拟通过资产置换及发行股份的方式，收购恒力重工集团有限公司100%的股权，从而实现“蛇吞象”式的业务转型。此次交易将使百亿民营造船巨头恒力重工有望借壳上市，松发股份股票也因此在公告后复牌首日涨停，封单量接近60万手。
值得注意的是，交易双方的规模相差悬殊。松发股份当前的总市值不足20亿元，2023年营收仅为2亿元，并录得3500万元的净亏损。相比之下，恒力重工仅在9月份就公开了两笔总额超过200亿元的造船订单，其注册资本为30亿元，且在9月获得了实控人增资的112亿元。这两家公司的背后实控人均为恒力集团的陈建华、范红卫夫妇，他们旗下还拥有恒力石化（600346.SH）和同里旅游（834199.NQ）等上市公司。
对于松发股份而言，这次重组无疑是一场及时雨，有望帮助其摆脱困境，实现业务的全面转型。而对于恒力集团来说，这也是其造船板块上市的重要一步，市场对此充满期待。
根据重组预案，此次资产重组共分为三部分：一是松发股份以其全部资产和经营性负债与中坤投资持有的恒力重工50%的股权进行等值置换；二是松发股份拟通过发行股份的方式购买剩余50%的恒力重工股权；三是松发股份计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，用于支付并购费用、投入在建项目建设以及补充流动资金等。
重组完成后，松发股份将战略性退出日用陶瓷制品制造行业，全面转向船舶及高端装备的研发、生产及销售。而恒力重工将成为松发股份的全资子公司，为其注入新的活力。
松发股份此前多次筹划资产重组均未成功，此次与恒力重工的重组无疑为其带来了新的希望。与此同时，恒力重工的强劲发展势头也为这次重组增添了更多的看点。成立不到两年，恒力重工就已经与世界最大的集运公司地中海航运建立了战略性合作，并获得了大额的造船订单。
恒力集团对恒力重工的投入也是巨大的。从收购船厂算起，恒力集团已经投入了近300亿元的资金。如今，恒力重工已成为全球面积最大的船厂之一，并具备了现代化的船舶建造能力。
此次借壳上市也是恒力集团跨界造船的重要一步。通过这次重组，恒力集团有望将造船板块推向资本市场，进一步推动其造船业务的发展。而对于松发股份来说，这也是其摆脱困境、实现业务转型的关键一步。
总的来说，这次重组对于双方来说都是一个重要的转折点。松发股份有望通过此次重组实现业务的全面转型和困境反转，而恒力重工则有望借助资本市场的力量进一步推动其造船业务的发展。
