在中国化妆界，毛戈平这个名字几乎无人不晓，他不仅是刘晓庆的御用化妆师，更是美妆品牌的创始人。然而，除了其在化妆艺术上的造诣，毛戈平的商业头脑也同样令人瞩目。近年来，他多次尝试将公司推向资本市场，最近的一次是向港交所发起冲刺。
毛戈平化妆品股份有限公司近日更新了招股书，继续推进在港交所主板的上市进程，中金公司担任独家保荐人。然而，对于许多爱美的女生来说，毛戈平的产品价格并不亲民。数据显示，其彩妆和护肤产品的建议零售价均处于较高区间。
尽管毛戈平在商业上展现了一定的价值，但其上市之路却屡遭挫折。从2016年至今，毛戈平已经连续五次尝试上市，却均未成功。那么，这一次他能否打破“屡败屡战”的魔咒，成功登陆资本市场呢？
回顾毛戈平的上市历程，其原本选择的是A股市场。然而，从2016年12月首次尝试IPO到今年年初转战港股，长达近8年的时间里，毛戈平始终没能敲开A股的大门。在这期间，毛戈平并非没有机会，甚至2021年时都已经过会，但最终仍与A股失之交臂。
毛戈平上市之路的波折，除了外部因素如“九鼎系”的爆雷外，其自身经营的问题也不容忽视。发审委曾针对毛戈平的销售模式、加工模式、研发能力等方面提出询问。这些问题在毛戈平冲击港股时是否仍然存在，值得关注。
从目前的业绩来看，毛戈平仍然保持了不错的发展势头。然而，其超高的毛利率却引发了市场的关注。2021年至2023年，毛戈平的毛利率持续攀升，甚至高于国内头部化妆品品牌以及国际品牌如欧莱雅、雅诗兰黛。这一超高的毛利率主要得益于其高端的品牌定位和轻资产的生产模式。然而，这也暗藏着不小的风险，如过度依赖个人IP和代工生产模式可能带来的产品品质问题。
毛戈平还面临着行业变化的挑战。随着中国美妆市场红利的逐步收窄，彩妆企业都面临着行业下行的压力。而消费者对价格的敏感度提高和消费降级趋势的明显，也给走高端高价路线的毛戈平带来了不小的压力。在当前的市场环境下，毛戈平能否持续高速增长，仍然是一个未知数。
毛戈平的上市之路充满了波折和挑战。尽管其目前业绩不错，但超高的毛利率和行业变化的风险仍然不容忽视。未来，毛戈平能否成功登陆资本市场，还需要看其如何应对这些挑战和风险。
