在2024年的尾声，清智资本的创始合伙人张煜结束了他繁忙的一天。12月31日晚上11点，他从外地赶回北京，随即又投入到紧张的工作中，与同事开会直至新年第一天的凌晨2点。对他而言，这样的加班和忙碌早已是家常便饭。
张煜管理着一家专注于早期AI高科技创业公司的投资基金。在过去的一年里，他几乎没有休息过一个完整的周末，每周平均出差3天，飞行了近百个航班，与超过200个AI创业团队进行了深入的交流。然而，尽管他付出了巨大的努力，真正投资的项目却并不多。
张煜认为，这与投资市场的冷却以及优质项目的稀缺密切相关。他指出，尽管新的AI企业如雨后春笋般涌现，但真正拥有核心技术并能实现落地的项目仍然凤毛麟角。根据天眼查的数据，国内已有超过190万家AI相关企业，仅在2024年就新增了超50万家。然而，在这样庞大的数量中，能够吸引张煜投资的项目却寥寥无几。
清智资本在清华大学智能产业研究院的支持下成立，自成立以来已经投资了近20个AI项目，整体投资回报率达到了业界平均水平的3倍以上。在2024年，张煜共投资了近10个AI项目，虽然数量较上一年有所减少，但他仍然是当年出手较多的投资人之一。然而，与往年的投资相比，他明显变得更加谨慎。
张煜表示，他在2024年一共看了近1000份AI领域的商业计划书，其中以具身智能和AIGC（人工智能生成内容）项目居多。这些项目大多由年轻的创业者发起，他们大多拥有高学历和丰富的科研经验或互联网大厂背景。然而，尽管这些项目听起来颇具潜力，但真正能够吸引张煜投资的却并不多。
他透露，他在看完商业计划书后，通常会先否掉一大部分项目。这些项目要么处于早期阶段，技术尚未成熟；要么缺乏市场竞争力或清晰的商业模式。在剩下的项目中，他会与项目团队进行深入交流，了解他们的技术能力、市场需求、团队构成以及未来规划等。只有经过严格的筛选和尽职调查后，他才会决定是否投资。
张煜强调，他在2024年投资的项目主要集中在下半年。上半年他看了很多项目，但一个都没有投。他解释说，这是因为AI行业发展太快，投资的逻辑和判断标准都在不断变化中。他需要时间来适应这些变化并更新自己的知识库。
尽管如此，张煜对AI行业的未来仍然充满信心。他指出，尽管2024年投资市场遇冷，但AI应用项目正在快速崛起。随着AI基础设施的逐步完善和成本的降低，越来越多的AI产品和服务将开始实现商业化落地。他预计，2025年将是AI应用爆发之年，会有大量优质项目涌现。
为了抓住这一机遇，张煜计划筹备下一期基金，并扩大募集规模。他表示，清智资本将继续专注于投资早期AI高科技创业公司，并在未来一年内大幅增加投资次数。同时，他也将更加积极地参与项目的尽职调查和投后管理，以确保投资的安全和回报。
