低迷日久的锂板块，最近两日颇为强势，赚足眼球。
碳酸锂期货方面，主力合约连续上涨，重新站上8万元/吨，提振士气；A股锂矿板块也异军突起，锂矿指数2日涨幅达7.7%，多股更是掀起涨停，两日涨幅超过20%。
分析人士告诉，碳酸锂期货短期反弹主要是受近期下游需求攀升等利好消息影响，锂矿板块股价走高则叠加了行业业绩改善的预期。
碳酸锂期货暴力反弹收复8万元/吨关口
在8万元/吨一下震荡月余后，碳酸锂期货终于迎来像样反弹。
11月11日，碳酸锂期货快速走高，重新站上80000元/吨关口。LC2501主力合约报收80950元/吨，上涨4.32%。同时，成交量、持仓量也显著放大，碳酸锂加权指数日内增仓6.03万手，创历史新高。
12日，LC2501主力合约继续上涨，报收81150元/吨，再涨3.38%。不过在最高涨至8.25万元/吨后冲高回落，增仓1.2万手，资金博弈热情高涨。
相对于期货的快速反弹，现货市场价格重心上移的速度相对平缓，期货盘面对现货仍升水。11月12日，上海钢联数据显示，电池级碳酸锂价格较上日上涨1000元，均价报7.70万元/吨。
华安证券金属新材料首席许勇其告诉，“此番碳酸锂期货快速反弹有其底层因素，即现在碳酸锂社会库存进入去库周期了，锂盐厂和材料厂库存偏低，后两者有补库的需求。”
上海钢联提供给的最新研报也指出，流通盘进入交割月，电池厂和材料厂匹配仓单拿货情况较好，冶炼厂库存1.68万吨，环比下降4.5%；贸易商库存2.11万吨，环比下降7.9%；材料厂及电池厂库存2.08万吨，环比增加5.1%。
从供需来看，11月供给端产量微降0.1%，预估产量为5.89万吨。部分外采原料企业参与套保生产积极性提高，青海地区部分企业技改持续影响产出，预计11月产量基本保持持平。进口方面，10月智利出口中国量微增，预估11月中国进口锂盐的量环比变化不大。需求端，11月份磷酸铁锂排产预估为26.30万吨，11月汽车消费市场情况向好，叠加国内储能并网抢装与海外储能项目增长，11月铁锂产量环比增加4.5%。
“近期现货价格重心持续上移主要是来自于下游需求攀升以及上游盐厂挺价。”建信期货分析师张平亦指出，上游锂矿以及磷酸铁锂价格均在上涨，产业链涨价特征显现，年内碳酸锂需求有望走强，社库也持续去库，碳酸锂价格有支撑，而当前碳酸锂期货价已经突破8万，期现价格背离趋势拉大，短期资金因素占主导，同时需关注广期所仓单已达4.89万吨，剩余可用交割库容量有限，这制约了产业套保力量，短期多单谨慎持有。
中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据显示，今年10月，我国动力电池装车量59.2GWh，环比增长8.6%，同比增长51.0%。其中，三元电池装车量12.2GWh，占总装车量的20.6%，环比下降7.2%，同比下降1.1%；磷酸铁锂电池装车量47.0GWh，占总装车量的79.4%，环比增长13.7%，同比增长75.1%。1-10月，我国动力电池累计装车量405.8GWh，累计同比增长37.6%。
伴随着以旧换新政策落地，叠加车企年底冲刺，10月汽车消费走高，带动电池装车量创单月历史新高。据中汽协数据，10月新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的46.8%。1-10月，新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的39.6%。
中信期货研究员李苏横还认为，除了11月需求表现超预期等利好因素，部分海外矿企三季报下调未来生产指引，也促进利多情绪发酵。主流澳矿近期公布的财报显示，市场对2025年的供需前景有所调整，部分锂矿生产指引下调，扩大减产范围。
比如，Liontown计划将2027财年末的矿石产量目标从此前每年300万吨下调至280万吨，全年生产SC6锂辉石精矿26万-29.5万吨；Pilbara公司计划从2024年12月1日起将Ngungaju工厂置于维护状态，将2025财年锂精矿产量指引下调10万吨至70万-74万吨。
业绩改善预期下锂矿股大涨
与碳酸锂期货同步上涨的，还有A股锂矿板块。wind数据显示，11月11日-12日，锂矿指数（884785.WI）持续大幅上涨，两日累计涨幅达到7.80%。
多只锂矿股更是掀起大涨行情，威领股份（002667.SZ）、永杉锂业（603399.SH）和天华新能（300390.SZ）两日累计涨幅均超过20%，威领股份还连收2个涨停板；永杉锂业、赣锋锂业则均在11日涨停后、12日继续大涨，赣锋锂业2日涨幅达16.53%；另外的中矿资源（002738.SZ）、永兴材料（002756.SZ）、天齐锂业（002466.SZ）等7股的两日涨幅均在7%以上。
至于锂矿股上涨的逻辑，许勇其称除了与短期下游需求回升有关外，还叠加了行业盈利改善的预期。“现在锂盐价格基本触底了，后续能反弹多少不好判断，但是整个行业业绩改善是确定的。”
此前文章《锂企三季报亏损扩大，锂价磨底仍将继续｜行业风向标》中也曾提到，“随着锂精矿和锂盐价格趋于一致，部分上市公司前期留存的高价原材料得到充分消化后，成本得以下降，高价原料和减值压力得到明显缓解。”
以天齐锂业举例，今年Q1、Q2、Q3，公司归母净利润分别为-38.97亿元、-13.09亿元、-4.96亿元，虽然仍持续亏损，但环比亏损明显收窄。
天齐锂业表示，“随着新购低价锂精矿逐步入库及库存锂精矿的逐步消化，公司各基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本正逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配也逐步减弱，公司2024年第二季度及第三季度亏损均实现环比减少。”
碳酸锂期货和锂矿股股价双双强势反弹，拐点来了？
许勇其向表示，“目前是否是拐点不好判断，因为现在从行业出清的角度来看，还没有看到特别明显的信号；但目前的价格对产业非常不利，按道理来讲，随着下游开工率的回升，锂盐价格大概率还是会反映到需求上，出现回暖。”
上海钢联亦认为，综合来看，11月流通盘偏紧，目前对于明年长协折扣暂未敲定，多数锂盐厂挺价意愿较强，叠加11月下游需求不错，预估短期内锂盐价格震荡偏强运行，后续则需要继续关注下游客供比例变化情况。
