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A股又迎来了利好消息落地。
10月20日，23家沪深上市公司集体披露公告称，公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持，此次涉及资金总额预计超110亿元。
而这离9月24日央行提出“设立股票回购增持专项再贷款”仅仅过去不到一个月。为此，10月18日央行再联合金融监管总局、证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》。
市场人士认为，这一举措标志着首期3000亿元回购增持再贷款进入落地阶段，将进一步提升上市公司回购股份和大股东增持股份的积极性，有助于改善上市公司估值，加大投资者回报，增强资本市场内在稳定长效机制，提振市场信心。10月21日开票，相关题材公司涨幅在市场中靠前。
那么，首批参与的公司都是什么类型？贷款资金规模如何？交易又将呈现出什么特点呢？
参与多为百亿市值公司
根据中国人民银行10月18日联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》显示，再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。
首批参与的公司在主板、创业板、科创板公司均有涉及。
具体来看，参与回购再贷款的上市公司包括：中国石化（600028.SH）、招商蛇口（001979）、招商轮船（601872.SH）、招商港口（001872.SZ）、中远海控（601919.SH）、中远海发（601866）、广电计量（ 002967.SZ）、迈为股份（300751.SZ）、兆易创新（603986.SH）、威迈斯（688612.SH）、嘉化能源（ 600273.SH）、温氏股份（300498）、福赛科技（SZ301529）、阳光电源（300274.SZ）、山鹰国际（ 600567.SH）、通裕重工（300185.SZ）、牧原股份（002714.SZ）；参与增持再贷款的上市公司包括：中国石化、中国外运（601598.SH）、中远海能（600026.SH）、中远海特（600428.SH）、东芯股份（688110.SH ）、力诺特玻（301188.SZ）、玲珑轮胎（601966.SH）。
据不完全统计，上述涉及资金总额有望达110亿元。
其中，中国石化同时披露了关于回购贷款和增持贷款的两份公告。关于回购贷款的公告显示，10月19日，公司与中国银行签订授信协议，获得不超过9亿元的授信额度，专项用于公司在A股市场进行的股份回购；关于增持贷款的公告显示，公司近日接到中国石化集团的通知，中国石化集团与中国银行签订授信协议，获得7亿元的授信额度，专项用于中国石化集团在本轮增持及未来新一期增持计划中，通过集中竞价交易的方式增持中国石化的A股股份。
从数额来看，中远海能用于增持的贷款金额预计不超过13.58亿元，为首批增持的公司中最高，其余公司用于增持的贷款金额多集中在5亿元以下；牧原股份用于回购的贷款资金预计不超过24亿元，为首批回购公司中国为最高，其余公司用于回购的贷款金额多集中在10亿元以下。
值得注意的是，在贷款回购增持的政策发出后，首先作出反应的科创板上市公司佰仁医疗（688198.SH）却不在首批名单内。10月8日，佰仁医疗曾更新增持公告，资金安排由“专项贷款资金”变更为“自有或自筹资金增持公司A股股份”。
发现，此次参与贷款增持回购的公司多为大市值公司，100亿市值以上的达到16家，占比接近70%，千亿市值以上的达到5家。南开大学金融发展研究院院长田利辉说对此表示，“大市值公司带头增持回购，起到了标杆和引领作用，将推动市场预期提升，引领更多公司开展类似活动。”
多家银行给予支持
从具体公告来看，上市公司或主要股东已与银行签订了贷款协议或者已取得银行方面贷款承诺函。
例如，中远海运公告称，中国银行股份有限公司上海市分行（简称“中国银行上海分行”）向中远海运集团提供的专项贷款及中远海运集团自有资金。中国银行上海分行已经于2024年10月18日向中远海运集团出具《贷款承诺函》，同意为中远海运集团增持本公司A股股份提供专项贷款支持，贷款金额最高不超过人民币13.58亿元，承诺函有效期自签发之日起一年。
牧原股份公告也称，近日公司与中信银行股份有限公司南阳分行签署了《人民币股票回购/增持专项贷款合同》，中信银行将为公司提供24亿元的贷款资金专项用于公司股份回购。
从进度来看，上述23家公司进展都十分迅速。业内人士表示，签署贷款承诺函，表明贷款已获得审批通过，贷款资金可以确保到位和及时发放，并非还处于前期接触、意向、申请或者待审批的状态，防止出现不确定性或发生“忽悠式”贷款回购增持的情况。
目前，首批参与回购增持再贷款的银行包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、招商银行、中信银行。
“护盘”效果明显
为了保障回购增持贷款工具发挥应有功能，《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》规定，大股东使用增持贷款只能通过集中竞价方式进行；而对股票回购，证监会对上市公司股份回购规则已有要求，也是通过集中竞价方式进行。
业内人士分析，集中竞价方式意味着，上市公司或者主要股东需要在交易日的连续集中竞价交易时段，直接参与股票买入，市场可以直接感知买盘力量，这将对股票价格走势起到重要的支撑作用，带动市场交易量放大，取得最大化的市场护盘效果。
注意到，自从去年12月15日晚，证监会修订发布《上市公司股份回购规则》后，“护盘式”回购数量就有明显增加。今年前8个月，沪深两市新增披露“护盘式”回购计划合计274单，较上年同期增加267单，计划回购金额区间为167亿元至317亿元，上下限较上年同期分别增加157亿元和296亿元。
10月21日，上述相关公司股价开盘已有明显拉升。上述23家公司中市值最小的福赛科技开盘后即“20CM”涨停。截至发稿，东芯股份涨幅超19%，迈为股份涨超6%，温氏股份、招商蛇口涨近4%。
不过，披露获得回购增持贷款的利好消息后，也有投资者对贷款回购表示质疑，其认为会在一定程度加剧财务压力，从而影响企业的长期发展。短期内的股价提升并不能掩盖企业潜在的财务危机，反而可能导致更大的风险。（本文首发，作者|于莹）
