近日，阿里巴巴创始人马云在一次公开露面中，为阿里云再次站台，身着他标志性的阿里云15周年纪念衫，出现在阿里云的KO会上。马云发表演讲，强调阿里云的资源和技术人才是发展云计算和AI的信心与责任所在。
随着大模型竞争的第三个年头到来，以及云厂商们提出“AI战略”两年后，中国的云厂商们正寄望于“AI+云”模式，从云产品、商业模式到生态格局和市场份额，带来全面的变革。
无论是头部的互联网大厂，还是运营商云和中型云厂商，都将AI视为重要的增长动力。这一趋势在财报数据中得到了体现，AI驱动的营收增速回暖和资本支出上涨成为显著特征。阿里云自2025财年第一季度开始，收入和利润率显著提升，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数增长，公有云收入也呈现两位数增长。
百度智能云同样表现不俗，AI相关收入同比增长近三倍。华为云在2024年的销售收入达到688亿元，同比增长24%，其中昇腾云服务更是实现了六倍增长。然而，在这股增长浪潮背后，“AI+云”模式也面临着诸多挑战。
一方面，DeepSeek的出现降低了大模型落地的成本门槛，众多云厂商迅速跟进，推出新产品和新解决方案，为中小云厂商带来机遇的同时，也引发了行业对MaaS（模型即服务）模式的广泛讨论和质疑。另一方面，开源浪潮正在重塑模型能力的格局，新的场景竞争拉开序幕，云厂商之间的竞争不再仅限于模型能力，而是转向“产品+服务+资源”的综合竞争。
DeepSeek无疑是2025年云厂商面临的最大变量。它不仅带动了大模型云端的调用需求，促进了云厂商的营收增长，还推动了云产品迭代和配套服务的交叉销售。同时，DeepSeek和阿里通义的开源开放浪潮，降低了模型部署门槛，加速了应用开发，推高了MaaS平台的调用量。
然而，DeepSeek效应也带来了副作用。MaaS商业模式在DeepSeek的冲击下，发生了显著变化。一方面，强大的DeepSeek开源模型冲击了大厂原本的模型定价模式，迫使云服务商要么继续降低模型部署成本，要么在DeepSeek基础上进行微调。另一方面，DeepSeek倒逼云厂商的MaaS服务走向差异化，如火山引擎总裁谭待所言，DeepSeek成为了云厂商的试金石，哪家云的托管服务性能好，吞吐大、延迟低，一试便知。
在AI云领域，云厂商们的态度也呈现出分化。一些云厂商将AI视为提升毛利的关键，通过“AI+云”模式改造或重构产品；而另一些云厂商则更看重算力生意，倡导“云+AI”，产品和服务定价锚定算力资源，追求规模效应。华为云是“云+AI”的典型代表，其发布的CloudMatrix 384超节点，旨在将AI算力标准化，如同水电煤一样服务客户。
腾讯云和百度智能云则更倾向于“AI+云”，他们经历了深度调整期，转变了“集成商”角色，强调打造AI原生云产品，丰富PaaS层产品种类，以自研产品的高毛利为目标。阿里云则采取了两者兼顾的策略，一方面大笔投资公有云，做大规模优势；另一方面则通过高毛利产品降低潜在的盈利压力。
在后DeepSeek时代，中国云厂商正展开两大能力的竞争：更强的规模效应和AI infra能力。规模效应方面，云厂商通过资源整合或工程优化，提升资源利用率，摊薄单位计算成本，实现更高的投资回报率。AI infra能力方面，云厂商正针对存储瓶颈、通信效率、计算单元效率等方面进行优化，进一步挖掘已有GPU性能，避免算力浪费。
尽管云计算市场瞬息万变，但中国云计算市场却是一个典型的“慢变量”市场。在告别流量红利和深度调整后，国内云厂商的格局并未发生明显变化。大模型与云的融合才刚刚开始，新的周期下，对云厂商而言，这既是一场长跑，也是一场考验。
