威尔泰（002058.SH）股价在12月19日迎来了近两年来的新高，当天股票开盘即一字涨停。这一强势表现背后，是公司宣布的一项重大资产重组计划。根据威尔泰前一晚发布的公告，该公司计划收购紫江企业（600210.SH）控股子公司上海紫江新材料科技股份有限公司（紫江新材）40%的股权，并计划通过此次收购获得对紫江新材的控制权，此交易预计会构成重大资产重组。
与此同时，威尔泰还计划出售旗下两家主营仪表业务的子公司，这意味着公司将彻底告别传统仪表业务。值得注意的是，威尔泰的主要交易对象紫江企业，以及接盘威尔泰资产的交易方，均为关联方。由于紫江企业和威尔泰同受沈雯控制，此次重组被市场形象地称为“左手倒右手”式重组。然而，与威尔泰的涨停不同，紫江企业股价在当天开盘后走低，一度跌幅超过2.7%。
紫江新材主要从事软包锂电池用铝塑复合膜的研发、生产及销售，其产品广泛应用于3C、储能等领域。据公开信息，紫江新材自2017年起就开始筹划上市，但上市之路颇为坎坷。公司先后考虑了科创板和创业板，最终在2023年底选择在新三板挂牌。期间，紫江新材因对股东兼大客户比亚迪存在重大依赖，曾受到多方质疑。
威尔泰的此次重组包括资产置出和资产置入两部分，且两笔交易独立进行，互不构成前提。在资产置出方面，威尔泰计划将其两家主营仪表业务的子公司100%股权出售给上海紫竹科技产业投资有限公司（紫竹科投），而紫竹科投是威尔泰控股股东上海紫竹高新区（集团）有限公司的全资子公司。在资产置入方面，威尔泰计划从紫江新材的股东手中购买40%的股权，其中23%的股权将从紫江企业手中购得。
通过此次资产重组，威尔泰盈利能力较弱的自动化仪器仪表业务将被剥离，公司的主营业务未来将转变为紫江新材的软包锂电池用铝塑复合膜业务。这一消息对威尔泰的股价产生了积极影响，12月19日，公司股票一字涨停。值得注意的是，在重组消息公布前一天，威尔泰的股价已经提前涨停。12月18日午间收盘前，威尔泰股价在短短十五分钟内强势拉升至涨停，并一直保持到收盘。
股价的提前反应引发了投资者的猜测，部分投资者联想到了4年前紫江企业内部人员涉嫌内幕交易的事件。根据当时中国证监会天津监管局发布的行政处罚决定书，紫江企业在筹划分拆紫江新材至科创板上市的内幕信息敏感期内，公司监事陈虎与其老同事吴荣光存在共同内幕交易行为，两人因此被没收违法所得并罚款。
紫江新材作为紫江企业的控股子公司，持股比例达到58.94%。此次向威尔泰出售部分股权后，紫江新材的持股比例将降至35.94%。如果此次重组顺利完成，紫江新材历经4年的上市梦想将得以实现。自2020年起，紫江新材先后筹划在科创板和创业板上市，但均未能成功。在经历了两次上市申请的失败后，紫江新材最终选择在新三板挂牌。
在创业板上市申请审核期间，紫江新材的业绩依赖大客户比亚迪、毛利率偏高但研发费用率较低，以及应收账款坏账计提比例低于同行等问题曾受到外界质疑。特别是比亚迪既是紫江新材的股东又是其大客户，使得紫江新材对比亚迪存在重大依赖。数据显示，在比亚迪成为紫江新材第四大股东后，比亚迪在一年时间内从紫江新材的第三大客户跃升至第一大客户，其收入占紫江新材营收的比重也从30%暴增至60%。
